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第一上海:首次覆盖三一国际(00631)给予“买入”评级 目标价5.84港元
2019年11月29日 13:11:46 来源:
摘要: 智通财经网智通财经APP获悉,第一上海首次覆盖三一国际(00631)给予“买入”评级,给予13倍的估值,未来12个月目标价为5.84港元,对应2倍PB。该行预计今年煤炭行业的固定资产...

智通财经APP获悉,第一上海首次覆盖三一国际(00631)给予“买入”评级,给予13倍的估值,未来12个月目标价为5.84港元,对应2倍PB。

该行预计今年煤炭行业的固定资产投资增速将继续保持正增长,同时港口设备行业周期化属性较弱,每年需求保持稳定增长,为三一国际的业绩提供双重支撑。通过深度的产品研发和最佳客户体验战略,公司的产品相较同行更有竞争力,认为公司未来收入和利润增速将远高于行业。

第一上海研报表示,三一国际掘进机全国领先,宽体车将成下个爆发点。掘进机产品是公司最具竞争力的产品,18年收入同比增长53.8%。截至2019年中期,产品毛利率为48%,市场占有率已达54.7%,连续六年稳居第一,未来将继续提升。矿车业务,19年上半年收入同比增长266%,市占率为22.7%。产品SKT90S宽体车于18年10月上线,较传统矿车体积更小,售价更低,以高可靠性、高灵活性、高出勤率、低故障率、低运营成本,获得国内外客户的高度认可。预计矿车分部今年可贡献5亿的收入,明年贡献10亿的营业额。

江苏快三计划全天人工计划港机方面,小港机行业领先,大港机奋起直追。18年公司港口机械板块收入为18.56亿元,同比增长45.1%。大港机收入为5.51亿,同比增长61.3%。于18年,公司自动化堆场顺利完成杭州、苏州、天津、唐山等主流港口订单交付。小港机收入为13.05亿,同比增长45.3%。正面吊和堆高机市场份额领先,截至19年中期,正面吊市占率为66.4%,堆高机市占率52.2%,全行业领先。年内,公司小港机突破国内主流港口宁波港、招商局、中远海。海外方面,成功突破马士基港务局,具有深远的战略意义。

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